根据本人从互联网观察人士郭启睿方面获得的信息，建设银行（601939）为了给股东呈现一份“好看”的年报，不惜纵容代理人（校方）以威胁的方式销售信用卡。潘大认为，如果此事被证明为实，则建设银行（601939）的2008年年报就将不再有任何的参考价值。你的信用卡销售数据总共才百万级，就有万级的数据被证明为虚假，你的年报数据还有哪门子参考价值呢？在此事件中，华中科技大学校方与建设银行为委托代理关系，出了问题，建设银行是可以不承担任何责任的，因为它可以说这是代理人的行为。事实上，这件事情也很难查证建设银行是唆使，还是鼓励，或者纵容其代理人从事这类行为。但不管怎么说，你建行出了这样的事情，你的报表我就不会信了。另外，你说你的信用卡，都要威胁客户去办理了，你的公司的盈利状况还有什么好说的呢，肯定是前景向坏了，你的股票过去10天拉了9根阴线，也就找到答案了。 阅读全文…
美国房贷巨头房利美和房地美在次贷危机中不可避免地受到了一定冲击，也正是由于次贷危机的关系，这两家主营住房信贷的公司才得以名扬全球。7日上午，美国财长保尔森召开新闻发布会，宣布联邦住房金融局对房利美和房地美实施接管，并表示在有必要时，将最多向每家公司购买1000亿美元的优先股，以维持两房的净资产值。美国政府接管房利美和房地美，使得全球投资者再度对这两家公司的前景表达了关注。但需要注意的是，部分媒体大肆渲染亚洲央行及一些机构购买的两房高级债券可能造成的损失是不正确的。这些媒体不能搞出高质量的文章，就摆出一副哗众取宠的小丑的姿态，无端地攻击央行及一些机构，并制造市场的白色恐怖，又何其毒也！潘大认为，即便在最为不利的情况下，房利美和房地美的穆迪Aaa评级债券仍然是安全的，这些债券的违约风险极小，投资本金的损失则更是不可能的。 阅读全文…
就在很多投资者还在做着人民币升值的黄粱美梦时，人民币贬值的拐点已经悄然来临。9月3日，海外市场的一年期人民币无本金交割远期（NDF）合约价格，首次超过了境内远期外汇市场美元兑人民币的一年期合约价格，显示出海外市场对人民币升值预期出现了逆转。一年期人民币NDF合约报价在9月3日收于6.8055，根据远期公式计算得出海外市场预期人民币一年后将升值至6.6657；9月3日人民币官方中间价则为6.8429。这一数据虽显示人民币仍可能维持升势，但考虑到美元近期强劲的走势，NDF远期合约价格超越人民币现货汇率是指日可待的。人民币目前采用的是有管理的浮动汇率制度，而非联系汇率制度或其它固定汇率制度，汇率既然可以涨也就可以跌，那种认为人民币只能升不能贬的观点是没有依据的。人民币国内外汇率预期的一致，将有助于缓解通胀，有助于遏制热钱流入，也将有助于房地产泡沫的尽快消退。 阅读全文…
受通货膨胀等一系列因素的影响，寿险公司保单销售前景看淡。在保单销售出现疲软迹象的初期，寿险公司可能采用加强广告宣传攻势、大幅提高结算利率等形式维持既定的不切实际的销售指标，这将有损于寿险公司的当期利润。而只有当整个寿险行业意识到过去定下的指标确实无法完成时，保险公司才会放弃激进的营销手段。营销费用支出的最终减少，则将进一步冲击到保单的销售，进而重挫股价。鉴于以上原因，潘大认为，只有当寿险公司营销费用和保单销售收入出现双降的情况下，才意味着保险公司股价开始见底，目前投资保险股则可能是一种不理性的行为。潘大认为，股票投资收益大幅减少只是保险股下滑的一个比较次要的因素，将其摆在首要位置考量是不恰当的。保险公司的主要投资方向，即长期协议存款和长期债券投资，受长短期利差缩小因素影响，已经举步维艰。而保单销售的疲软，又将使得寿险公司业绩雪上加霜。 阅读全文…
独立经济学家谢国忠曾经表示，中国新富阶层最热门的话题就是谈佛和谈巴菲特，现实情况也确实如此。但是潘大认为，大多数中国投资者对巴菲特的热衷只是叶公好龙，他们并不遵循巴菲特的投资哲学，而更加热衷于寻求一夜暴富的法门。他们在口头上崇敬巴菲特的同时，却无时无刻不在实践着百分之百反巴菲特的行动。但即使如此，仍有一群思维卓越领先的投资者已经开始学习巴菲特的书籍著作，并在长期中获得了良好的投资回报。学习巴菲特的投资思想，既可以全面的学，也可以结合当前的形势、任务、中国股市的实际情况，选学有关的内容。潘大认为，学习巴菲特的著作，要带着问题学，要善于活学活用、急学先用，要反复学习巴菲特的许多基本观点，有些警句最好要背熟，要反复学习、反复运用，在“用”字上狠下功夫。巴菲特的投资思想一旦为广大投资者所掌握，就会变成无穷无尽的财富，变成威力无比的股市印钞机。 阅读全文…
今天有朋友告诉潘大，《每日经济新闻》发了一篇关于本人的负面报导，该报导认为本人对巴菲特投资目标的分析是“忽悠”和“放屁”。部分对《每日经济新闻》抱有信任态度的不明真相的读者也因此对本人提出质疑。但是经潘大查实，该记者曾子建实为不折不扣的假记者。在新闻出版署网站和官方的中国记者网上查询结果均表明该“记者”不拥有记者证。也就是说，曾子建不拥有任何形式的采写新闻的资格，为非法从业的假记者。根据《每日经济新闻》8月27日第十版的原文，公开称其为“每经记者 曾子建”。也就是说，《每日经济新闻》公开的违反了新闻出版总署的规定，酿成了新闻事故。潘大认为，这种违反关于新闻机构行政法规的行为，是非常恶劣的。《每日经济新闻》使用无新闻从业资格的假记者的稿件，也是不符合新闻出版规定的一种行为。潘大认为，在假记者、假新闻愈演愈烈的今天，公开戳穿他们的画皮，是很有必要的。 阅读全文…
巴菲特来中国抄底了！在8月22日CNBC的专访中，巴菲特表示，自己在不久前完成了一笔5亿美元的交易，买入了一只中国股票。但巴菲特拒绝透露该公司的名字和所在的行业，他表示将给大家一个surprise。潘大大胆预测，巴菲特买入的这只股票位于金融行业，中信银行的可能性相当大。除中信银行拥有非常优秀的基本面、中信集团管理层亲美等因素之外，投资者不应忽略近期中美政治风向对该交易的影响。中国与美国关于金融业开放前不久已经达成了重要共识，近期有一系列的事件可以证明这一点，包括人民币兑换管制放松、工商银行纽约分行获美联储批准、摩根士丹利国际银行北京分行获中方监管机构批准等。如果不是有这样有利的环境，巴菲特想要入股中国的银行，那是困难重重的。事实上，当巴菲特投资的公司揭开谜底的那一天，各位投资人将这一系列事件串起来一看，就不难发现它们之间有非常强的联系。 阅读全文…
私募股权投资基金（Private Equity, PE）进入中国有一段时间了，但只有在2006和07年金融业整体大发展的时期才开始被居民所认识。潘大认为，私募股权投资在中国的发展与中国全球化进程和金融自由化基本是同步的。早期，私募股权投资基金主要来源于海外，投资企业的目的也是为了在海外上市。这一时期的私募股权投资者往往隐匿于幕后不为人所熟悉，本地媒体也往往热衷于报导完成海外上市的企业是如何的风光，他们更加关注拥有巨额账面财富的所谓“首富”们，而对真正赚取了真金白银的PE们却采取忽略的态度。目前，中国私募股权投资产业的发展已经进入中期阶段，本土私募股权投资基金开始崛起，拥有政府背景的私募股权投资人也开始出现，上市目的地也不再局限于海外。中国私募股权投资产业将如何演进，私募股权投资行业又有哪些不为人知的秘密，通过阅读本文，相信投资者能对此有一个概要性的了解。 阅读全文…
近期，国际市场的大宗商品价格出现了显著回调，特别是原油价格的回调使不少股票市场投资者欢欣鼓舞。此外，金属、农产品价格也都纷纷下跌，缓解了全球的通货膨胀压力。但是潘大认为，原油等大宗商品价格下跌并非是股票市场的大利好，它意味着全球需求的大幅下滑，世界经济的调整期已经到来，未来可能进入通货紧缩阶段。潘大还认为，如果世界经济进入通货紧缩阶段，则全球股市都还可能面临一轮较大的下跌，而债券市场则可能迎来曙光。由于次贷危机是由信贷扩张引起的，客观上也需要经历通货紧缩的调整后才有望结束。中国作为世界经济的一部分，商业银行的可贷资金归根结底来源于“世界央行”美联储，过去几年中国资产价格泡沫本质上也是全球信贷扩张的一种表现。大宗商品价格纷纷出现回落，意味着全球真实需求的放缓，全球股市和楼市可望在信贷紧缩后重归理性，世界经济也将作好准备进入下一轮增长周期。 阅读全文…
潘大前期写了一篇关于高盛试图搞垮雷曼兄弟的文章，引起了很多热爱国际财经的投资者的热议。有两位台湾分析师的人气博客转载了此文（已获授权），还有一位雷曼兄弟的华裔员工在文末发表了评论。但是，很多投资者都是以一种似信非信的看热闹的心态在阅读这篇文章，只有在原油价格迭创新高的情况下，才隐约觉得两者之间似乎存在微妙的关系。根据《华尔街日报》的最新消息，高盛在做空贝尔斯登和雷曼兄弟的问题上有重大嫌疑，并已经引发了美联储的恐慌，美联储正在调查这个事情。这充分证明潘大的分析并不是那位雷曼兄弟华裔员工所说的是在“写小说”，而是一篇严谨的文章。《华尔街日报》的报导，相比本人的分析，整整晚了14天，本人也因此成为全球第一位看穿高盛的狼子野心的人。美联储在投行监管方面是不是获取了主动权，高盛又能不能最终成功收购雷曼兄弟，本文就将对此做后续分析。 阅读全文…
