美国经济将于2009年一季度触底
急风骤雨般的美国次贷危机已经过去一年有余了，综合分析美国近期公布的各项经济指标和私人部门表现后，潘大认为美国经济将在2009年一季度触底。美国次贷危机是以房地产市场泡沫破灭为导火索的，1月26日美国公布的二手房销量数据显示，2008年12月美国二手房销售量环比增加了6.5%，这显示美国房地产市场在经历价格大幅下跌之后，在低位形成了新的均衡。此外，全球科技业亏损和裁员的消息，一般是经济触底的前兆。科技业产品的采购，可以在长期中提升劳动生产率，替代雇员的劳动。由于科技业的产品采购在长期中可起到降低成本的作用，因此不到经济触底前的最后一刻，企业一般不会大幅削减科技产品的预算。另外，航运和大宗商品价格已经触底有一段时间了，也就是说上游需求和供给基本均衡，这将在未来一段时间传导到下游行业。总的来说，美国经济于2009年一季度触底的可能性大。
美国房地产市场形成新的均衡
美国新屋开工数（单位：Thousands of units）
美国新屋开工数在2008年四季度快速下跌，显示由于宏观经济的变化，房地产市场信心遭遇重挫。但由于房价快速下跌，楼市泡沫成分不复存在，吸引了潜在需求，房地产市场因而在低位形成了新的均衡。
2008年12月份的二手房出现了价跌量升的市场格局。这些房屋主要是抵押贷款止赎的房屋，在价格下跌之后，私人部门资本开始认可其投资价值。正如罗伯特·清崎在《富爸爸，穷爸爸》一书中所说的一样，在经济危机期间购买价格低估的地产有利于个人实现财务自由。
这些丧失住房的劳动者，被迫饮弹自杀的同时，也消除了劳动力市场存货过剩的形势，使得美国就业数字有望加速触底。
只有在房地产市场存货出清后，新屋开工率指标才有可能回升。届时，建筑工人将重新找到工作，紧张的就业形势开始缓解。而接下来发生的，则将是消费信心出现回暖。
科技业裁员是经济触底的先兆
不管是美国还是亚太地区，2008年底的科技业仿佛在一夜之间同时陷入了困境。包括Intel、Google、Microsoft、索尼、联想、华硕在内的上中下游厂商都爆出亏损或裁员的消息。
科技业产品的应用，是可以在长期中节省成本的。也正是由于这一关系，企业对科技产品的预算总是放在最后削减。而当科技业陷入困境时，往往意味着经济危机进入黎明前的黑暗。
一个例外是中国的软件外包行业。东软集团（600718）是中国规模最大的软件外包公司，1月22日的业绩快报显示，东软集团业绩超过了市场预期。除日元升值因素外（对日外包占收入比重大），发达国家软件行业在不景气的情况下，选择将更多的项目外包，可能是另一个原因。
大宗商品价格开始止跌
大宗商品价格经历了前期雪崩式的下跌后，已经企稳，部分商品价格甚至出现了反弹。
大宗商品价格代表的是原材料等初级产品需求。大宗商品价格止跌，意味着两点：一、中下游行业原材料存货已经处于较低水平；二、上游原材料行业产能削减已经逐渐到位。
航运业价格指数变化对此构成佐证，波罗的海干散货指数已经由最低的663点升至1004点，显示初级商品运输需求已经停止下跌，原材料厂商产能削减已经取得成效。
对于宏观经济分析而言，商品价格和航运价格是实时的，刷新频率要高于就业市场数据，更要远高于GDP数据。这种实时性，对我们研究短期经济形势帮助很大。
美国经济将于何时复苏
潘大认为，由于2008年四季度美国各项经济指标的基数都非常低，2009年四季度美国各项经济指标可能因此出现同比的大幅增长，这将在事后被认为是美国经济复苏的时间点。
有一些机构发布的经济展望存在特定政治目的，是不应作为参考的。比较典型的是IMF，这个机构是冷战的产物，现在已经没用了，连自己的经费都解决不了的。出于苟延残喘的需要，它经常为美国政府制造有利的舆论，比如附和盖特纳关于人民币升值的言论。
IMF1月28日表示，2009年全球经济增速为0.5%，这是为了降低美国公众对奥巴马的期待值，防止奥巴马上任后民意支持率大降，防止全球媒体将批评的矛头指向新总统。奥巴马是不可能CHANGE什么东西的，除了CHANGE共和党的一些政策外，降低公众对奥巴马的期望值是很有必要的。
因此，不出意外的话，2009年全球经济增速将超过IMF年初0.5%的预期，给大家一个“惊喜”。
过年第一个沙发
过年好，潘大，你描述的实体经济美国现在看来或许如你所期，但是美国是依靠消费拉动经济的，FED现在拼命买入长债，欧洲现在也在刺激经济上大跃进，大家现在都在比谁发钱更厉害，那么只有长债殖利率稳定不上升才会看到希望是这样的么？
希望潘大多写文字，并祝潘友新年好
new（牛）年快乐
沙发吗？认同！但美国人开始认识到储蓄的重要性，在复苏过程中提高储蓄对中国的出口不利，潘大认为美国经济复苏对中国的影响如何？
新年好！
坐到潘大的五楼了。
触底之后的下一个问题：L或U。
10年期美国国债收益率去年11月开始下跌，如果其能维持低位，对降低通缩预期是有帮助的。这次美国金融危机仍然是以通缩为特征的衰退，而不是滞胀，是相对比较容易治理的。
美国高储蓄对中国出口短期是不利的，不过如果美国经济回暖的话，对中国整体而言仍然是个好消息。事实上，美国长期中不可能维持很高的储蓄率，这是经济规律，是不以人的主观意志为转移的。
即使美国经济复苏晚于本人的判断，但迟早还是是要复苏的，因此肯定是U，而不是L。事实上我认为有的媒体在讨论这个问题，根本就是一个伪命题，是因为找不到话题而凭空制造出来的议题。
赞同PANDA的分析！物极必反，现在还不到说老美，包括美元完蛋的时候，所以，经过前期的下跌，反弹回升是必然的。
但你讲的人民币升值，从目前情况来看，并不正确。个人的观点是：中国政府和美国政府私下达成协议，那就是人民币和美元保持一定的汇率，即目前一段时间内，美国同意不要人民币升值，否则中国将停止购买美国国债或将会抛售美国国债，这样美国将会遭受灭顶之灾，但中国也会遭受更加惨痛的损失，但人民币对非美货币将可能贬值。这也是当前的国策。
新年好，潘大，看您的文章学了很多知识，谢谢了。
全世界都在拼着发钞票（购物券也是钞票），您认为是否为下一轮通胀埋下了种子，美国房地产好像见底了，作为普通人的我能在今年二、三季度投资地产置点房产吗？帮忙参考参考，谢了。
潘大新年好。所言极是。美国经济将触底，但美国的美元经济算完了。今后美国的发展新模式是什么呢？好在美国的创造力惊人，奥巴马也不会无所作为吧？只是想不明老美走出底会怎样？把各样的实体经济从世界其他地方招回来？
有见地～，能否评论一下中国股市什么时候触底？谢谢！
这个U的底会很长的，做好思想准备。一切做多的投资都不用着急，慢慢来。弄不合适了，这个U底一样杀人。
美元汇率又回到了以前，波动太平稳了。
潘老师，您对郎咸平教授有什么评价啊？
我是一名大二的学生，我们同学都是言必称郎咸平。
潘先生请问人民币会对美元贬值么？会对澳元贬值么？谢谢。
另请问会有新一波金融海啸么？如果有美国经济会那么快见底么？
新年好。
请问经济快速复苏的理由是什么？
我的想法是因为大规模裁员，造成了美国消费更加低迷，进而恶性循环。
在你的文章里只看到经济快速复苏的预测，却看不到理由。我只看到经济变坏的迹象
潘大新年好。
2个问题：
1.很多经济学家都在说，中美经济模式不可持续下去。您如何看待？
2.我国对于房市的救市政策，要求开发商以合理的价格销售等等诸如此类的政策，您怎么看待？万科，是否在未来可以积极持有？或者说长期持有？
万科是属于”跑量型”的房产商.
同问12楼的问题。。。最想看到中国股市啥时候到底。。现以美国失业率一直在上升。潘大讲美国经济触底会不会太快了？
请教潘大，美国房地产市场是其经济能否稳定下来的一个关键因素，但目前两房巨亏依然，如果其退市，会影响房贷消费市场吗，谢谢。
中国国务院总理温家宝在1月29日与德国总理默克尔举行的一次联合新闻发布会上表示，中国决心将人民币汇率保持在合理水平；同时，中国也不会指责汇率的大幅波动。他说：“我们坚决将人民币汇率保持在一个合理的水平，如果汇率剧烈波动，不是我们的错。”温家宝补充指出，中国汇率系统灵活，并且基于一揽子货币政策。
一个少数族裔的总统领着一帮女将，不知道奥巴马政府有没有号召力。这帮人能靠得住吗，能驱动美国这样一个世界龙头吗？我的看法是，要是美国不做出点改变，可能就此玩完，起码4/8年内是无所起色。所以世界经济的前景并不乐观！！
这些丧失住房的劳动者,被迫饮弹自杀的同时，也消除了劳动力市场存货过剩的形势，使得美国就业数字有望加速触底。
….几个人自杀就能改善就业形势？就能解决劳动力市场过剩？对这个观点难以苟同。
或者是我理解错误？
新年第一篇，o(≧v≦)o一定要顶，潘大新年好！！触底归触底，投资还是等有复苏迹象再说吧，虽然抄不到底，但是安全
请教panda，中欧关系缓和是不是意味着人民币要开始贬值了呢？谢谢!
潘大，新年快乐！
如果如潘大预言的，说明本次危机的深度和广度还不是百年一遇的。
当然，现在和100年前的世界是截然不同了。
我觉得，如果本次危机足够深和足够的广，将会催生崭新的科技；
或许将会有intel、微软这样的颠覆性公司出现，会在新能源行业吗？
我觉得可能只是反弹而已，美国的发展模式要重新调整过来，需要找到下一个大的增长点，比如新能源
潘大新年好！
又见潘大新文，比多数专家们更乐观。
记得年前潘大曾承诺写一篇关于黄金的文章，期待能早些看到此文，先行谢过！
老师请问飞亚达B卖出条件:2010.11.9-2012.11.9飞亚达A股价25元卖B股…
AB股合并消息出来B股价格达到A股80%
2012年美股与中资股高位卖出
潘大对IMF的看法很犀利，很有启发！
请教潘大，我个人本身也从事IT行业，对IT业也算比较敏感，年前传说MS要裁员1.5万，看这两天消息已确定MS目前是裁员5000人，MS全球员工约10万人，所以裁员比率也达到5%了。据说Google也在缩减预算，虽然没有明显裁员，但是也在做一些收缩工作尽量节省开支以越冬！以MS和Google在IT业的地位我想大家都是有目共睹的，我干IT5，6年以来，只听说IT公司经营不善或兼并从组裁员的，从没听说过象MS和Google这样的行业顶牛公司居然裁员和砍项目节省开支，说明情况是很严重了。
我本人小炒一点国内A股:)有几个问题想请教一下：
1.你说的美经济今年一季度触底，我是理解为触底后立即回升，还是触底后徘徊很长一段时间才回升？如果是后者，你估计美经济触底后需要几个季度才能回升？
2.美国经济和中国经济关系越来越密切，原来说中国经济一般反应速度比美国慢几个季度，但这次情况好像有所变化，最近温总理不断发表评论说，中国经济要加快、尽快、要先于其他经济体走出低谷，意思是中国经济要先于美国触底？我现在也判断不出来…
3.巴菲特说过，“等知更鸟报春的时候，其实春天已经过了”我很认同这个观点，现在大家都知道今年是个关键年，既然想做投资，就要嗅觉敏感，想问问潘大，美经济如果触底回升后对中国那些行业最受益；如果抛开外需不说，仅就中国自己内需来说，如果中国经济也触底，哪么那些行业能最先走出低谷并最先受益，比如房地产投资，舆论都说2009年将延续下跌走势，那么今年是否有投资机会，还想请潘大分析分析金融、汽车和钢铁行业今年是否有好的投资机会，大概的时间点在什么时候！
呵呵，问题比较多，潘大海涵海涵：）
美国经济一季度触底，四季度回暖，这个观点文中已经说过了。
目前中国股市和房地产市场的最大风险主要在于通货紧缩。现在是熊市中的大型反弹，目标点位仍然是本人春节前说过的2400~2600。反弹的最终结果是要套住散户，没有反弹的熊市是套不住人的。
现在这个阶段已经不是以房产为主导的次贷危机了。现在已经波及到卡债，车贷，学生贷款多方面的信用危机。道指经历了几个月在8000点-9000点震荡之后，现在大有飞流直下3000点的趋势。几十万亿的垃圾债都还没有清除干净，一季度就能见底？现在只指望奥巴马政府能够吹出一个更大的泡泡（很有可能是所谓的新能源），否则估计这次危机是数以10年计的。
有道理，在此学习了。谢谢潘大！！！
IMF的预测是这样啊 哈哈 有意思
对PD预测2400~2600赞同，不知道PD依据什么？可否说明
潘大：
标普亚洲证券研究分析师认为，虽然2008年是一个十分困难的一年，但证券市场在去年10月27日可能已经触底.请问，您对这个推测有何评论？
我认为这个预计是完全错误的！真正的危机才刚开始。二手购房的上升是由于海外投资导致的短期现象。连我们伟大的恩格斯都说了：资本主义每7-8年一次周期性的经济危机，这个预测简直太准了！回顾之前的危机都是2-3年左右开始回暖。这次的危机是从08年6月左右开始真正开始的，如果按照常理也是2010年开始恢复。但是，这次危机是有史以来仅次于29年那次的，别忘了那次危机持续了10年，西方国家都没能摆脱，最后是以二战到45年结束的。虽然现在社会经济实力增强了，恢复可能加快，但是规模和影响是如此之大，现在冰山才开始露角！大规模的企业倒闭还没开始！我认为，触底实在2010年，恢复要在2011以后。当然中国受的影响可能会小很多，主要还是我们有大量的内需可以激活拉到国家经济。
美国经济在一季度触底，在09年底回暖，是否能说明我国经济也是在09年年底立刻回暖啊？
看了最近的各种宏观经济评论，大致相似的看法是，美国经济将是3-5年的萧条再复苏的L型
中国将是W型衰退复苏底部，潘大如何看呢
google的模式要见顶的,总量广告预算长期看是个常数,但其不断投入新的平台或服务却是个增量.google的美国区收益是否能看作是美国经济的消息树?潘大,给点建议.
现在回头看 ，潘大就是潘大
great prediction