建设银行（601939），信用卡发行疲态尽显
根据本人从互联网观察人士郭启睿方面获得的信息，建设银行（601939）为了给股东呈现一份“好看”的年报，不惜纵容代理人（校方）以威胁的方式销售信用卡。潘大认为，如果此事被证明为实，则建设银行（601939）的2008年年报就将不再有任何的参考价值。你的信用卡销售数据总共才百万级，就有万级的数据被证明为虚假，你的年报数据还有哪门子参考价值呢？在此事件中，华中科技大学校方与建设银行为委托代理关系，出了问题，建设银行是可以不承担任何责任的，因为它可以说这是代理人的行为。事实上，这件事情也很难查证建设银行是唆使，还是鼓励，或者纵容其代理人从事这类行为。但不管怎么说，你建行出了这样的事情，你的报表我就不会信了。另外，你说你的信用卡，都要威胁客户去办理了，你的公司的盈利状况还有什么好说的呢，肯定是前景向坏了，你的股票过去10天拉了9根阴线，也就找到答案了。
建设银行信用卡采取胁迫方式销售
建设银行今年的业绩肯定是糟糕的一塌糊涂的，本人今天就敢下这样的定论。你的产品都要采取扣证件的方式胁迫销售了，你说你的盈利状况还很好，这个很抱歉的，我是不相信的。
郭启瑞对建行胁迫发卡一事的查证（电子邮件）
建设银行这次找了个软柿子来捏，就是刚进大学校门的小朋友们。这些小朋友，很多是从农村来的，在武汉举目无亲，肯定是很容易屈服于淫威的。你说你不去申请建行的信用卡，就要扣他们的证件，这个呢一般人是不会去和校方较那个真的。结果是什么？结果就是股东看到了假的年报数据。
华中科技大学今年的招生数目，我刚才看了一下，没有找到总的数据，只有分省的数据。潘大是懒得一个一个的去做加法的。反正投资者就搞清楚一个问题就行了，华中科技大学是我国中部的一个大型高校，你建行2007年的信用卡（贷记卡）的总发行量才百万数量级，你这次作假就作了上万的数量级，你的报表不可能还有什么参考价值的。
一般地来说，一个人作假，是不会从一开始就玩大的，你们知道吧？这次你一下就在报表中加了上万的虚假数据，这个我是不会去相信你的报表的其它部分的。
建设银行（601939）是在操纵报表吗？
这个您别说，还真不是操纵报表，因为这不是建行的员工去做的，建行与华中科技大学之间是委托代理关系。
郭启瑞对建行胁迫发卡一事的查证（校方论坛）
委托代理关系的一个好处，坦率的说，就是规避一定的风险。反正代理人干的坏事呢，这个委托人往往是可以不受名誉损失的。委托人（建行）可以声称什么，它可以声称是代理人为了多拿所谓的佣金，而胁迫客户办理信用卡的。东窗事发之后，建行呢，是可以把这件事情和自己的关系撇的一干二净的。关系撇干净了不说，它还可以说它们的信用卡销售仍然是红火的。
但是不管你是不是操纵报表，你的报表的数据是假的，是没法参考了。
如果有基金经理知道了这个事情，肯定的，第一反应就是把你的股票统统抛了。你都在搞胁迫销售了，说明你的销售出了大问题了，不抛你股票的抛谁的？这个华中科技大学，规模是比较大的，消息传到了基金经理耳朵里，很正常。基金经理的儿子，基本上也就是那个年龄段的，搞不好就有基金经理的儿子被扣了证件呢。
建设银行（601939），过去10个交易日，拉了9根阴线，这个问题的答案今天不就找到了吗？有的投资者可能认为不是这个关系。不是这个关系，怎么建行的这轮下跌是刚好从9月1日开始的呢，怎么刚好和开学时间是重合的呢，怎么就这么巧呢？
建设银行（601939）胁迫发卡将损害股东利益
损害股东利益包括以下几个方面。
近期：
- 大学新生的消费能力差，不是优质客户。而这个贷记卡（信用卡）的管理成本，是远高于借记卡的。
- 大学新生的自控能力差，容易拖延还款。首次拖延，贷款就变成关注类。首次拖延不还，或者二次拖延，贷款就成坏账。
远期：
- 这些现在因为被威胁扣证件而办卡的年轻客户，等几年成了优质客户之后，一办理银行业务，就会想到自己当年受的窝囊气，他们将再也不会选择建设银行的服务。
总的来说，潘大认为，建设银行的这笔生意呢，是很难赚钱的。不赚钱的业务它们为什么要做？目的就是要让报表“好看”，显示自己的信用卡业务仍然保持“强劲增长”的势头。这部分非优质客户的管理和服务成本很高，又不赚钱，通过这种亏本的方式来粉饰报表，损害股东利益并愚弄股东，是一种很恶劣的行为。
总而言之，建行的2008年年报是没有必要看了，分析师根据年报数据分析出炉的研究报告结论也不会再有任何意义。机构投资者的投资是需要一定的确定性的，对于这种没法分析的公司，机构肯定是以抛售为主了。建设银行（601939）股价未来继续下跌，符合客观规律，并将不以人的意志为转移。
财经记者可以关注一下这个事情，这个事情是很有点写头的。
媒体反馈（9月22日补充）
建设银行胁迫弱势群体办卡以粉饰报表的事情，经潘大呼吁后，目前已经有多家媒体进行了报导，新华网、人民网等官方网络媒体也予以了转载，如下：
- （新华网，长江商报郭婷婷）
- （人民网）
- （北方新闻网）
- 银行为推信用卡高校抢生源（生活新报冯兴杰）
- （新华网，新民晚报李记）
- （青年报）
以上媒体对这件事情的报导角度各有不同，不过总的来说算是对建行非常客气的了，都没有提及建行涉嫌伪造虚假报表数字的问题。不过投资者需要关注建行报表的问题，你会发现它的年报数字很好看，但是股价就是上不来，原因可能就在这些方面。
以小见大，这事情足以反映公司的全局状况了。喜欢潘大的文章。
写的很客观
其实其他银行股在9月1日后基本上也是绵绵阴跌走势，如：
招商银行10天里跌7天；
浦发银行10天里跌8天一天收平；
兴业银行10天里跌9天
所以建设银行10天九根阴线不奇怪；银行业黑云压城城欲摧，风雨飘摇了……建行这么恶劣的事情其实哪个银行都有过，就算是招商银行中信银行一样有过办信用卡送小礼品这种活动。
你居然认为送小礼品促销，和用扣证件的方式胁迫客户办卡，是一回事情？
建行和招行、浦发、兴业是大型银行与中型银行的区别，走势不是完全可比的。
至于有较大可比性的工商银行，是被建设银行拖累了。由于建行的跌幅要大，很明显的，是建行拖累了工行，而不是反之。
另一个有较大可比性的中国银行，最近10天是没有怎么跌的，这也从侧面反映了建行的问题要大的多。
至于有较大可比性的工商银行，是被建设银行拖累了。由于建行的跌幅要大，很明显的，是建行拖累了工行，而不是反之。
工行-14.40%，建行-13.69%！
不是抬杠啊，很喜欢潘大的文章，角度依然是那么有新意~~期待更多好文，谢谢
建设银行真牛啊，不办卡就扣证件，这么有效的办法都能想出来，很佩服他的智慧。
潘大不要生气嘛！
送小礼品促销和扣证件胁迫客户办卡，从性质恶劣程度上显然不是一回事，但实际上都是信用卡销售疲软的表现，姑且把送小礼品促销，利用小恩小惠来打动客户称为软暴力，扣证件胁迫客户办卡称为硬暴力，有什么畅销的产品会有层出不穷的促销活动呢？足见销售疲软。
可以作为佐证的是：前几年的地产商卖房还是挺牛的：
1.开盘一口价，无二价；2.从来不用什么送礼送物的促销；3.制造供不应求假象基本都能得逞； 这就是销售强劲的表现
现在呢？
1.价格好商量，万科降价回笼货款动作比谁都快； 2.买房还送车送装修等等等等；3.鼓吹房屋稀缺，土地稀缺，人们再也不买账跟风了； 这就是销售疲软的表现。
窃以为：建行还是不得已而为之，其他银行也未必处境比建行强，银行业最近一段时间都是处于风雨飘摇的时间了。
我在大一的时候被忽悠办了一张中行学生信用卡.等我反应过来的时候,已经欠了100多的所谓年费.等我工作后，连存钱都不愿去中行.
招行也是的,搞什么HELLO KITTE的卡通信用卡.我手下一个小姑娘莫名其妙被寄来了7张信用卡.快疯了.
借用一个经济学者的话,信用丧失的过程,也是摧毁货币的过程.
建行还是中金上半年最看好的银行股
TO 秋刀鱼:
你的阅读很仔细，非常佩服。
TO kelio:
本文不是讨论你说的这些问题，请不要偏题。企业在任何时候都可以有促销手段，你认为商品和服务热销就不需要有促销活动的说法是不正确的。
胁迫销售，就是造假，而促销活动带来的销售数字则不是。这并不是你所谓的软暴力和硬暴力的区别。
你作为佐证的例子是没有根据的。一是2007年的价格也仍然是可以商量的；二是2007年楼盘仍然有促销手段；三是2007年供不应求并非人为制造的假象，而是有成交量数据作支持的。
TO alvin523:
被忽悠办卡，也就是误导销售，不算严重的造假行为。这种情况需要消费者提高辨别能力，避免被“忽悠”的可能性。
TO ouyang:
中金公司的银行业研究报告很好玩的。去年银行业最红火的时候，至少还有一家银行（中信银行）是回避评级，现在反而连一家回避评级的银行都没有了。这基本上可以理解为中金公司研究部是为了维护客户（基金）的利益而作出的非客观评级。当然了，研究员的分析还是可以参考的，他们在迫于外界压力的时候往往喜欢把自己的观点渗透入内容，而非标题和评级中。
支持楼主多发好文。华中科大出了教育部长，以前为其校长。华科大竟然如此办事，其中的私下交易不说大家也都知道。真是耻辱，不幸！
根据建行2008半年报显示，建行信用卡累计发卡量为1561.49万张，应该是千万级别了，半年来新增301.07万张；招商银行半年报显示招行信用卡为2382万张
这个。。工行也搞这一套，在川大，也是胁迫销售信用卡，后来由于与校方沟通出现问题，搞了一天后被强行撤了。。工行很猛，信用卡现场办现场开通，而且每张卡人的名字的钢印都刻好了，事前是做了大量准备工作的。
请问潘大，现在建行是否具有投资价值
我就用一张信用卡.我到现在都么搞明白要怎么多信用卡做撒?或许等那天透支钞票摇新股可以考虑
关于信用卡其实长期以来都存在忽悠的问题，在偶的实际经历里大中小银行都遇到过。当然采用胁迫的方式比较恶劣，不过如果不是建行的授意，那么事情应该不是潘大说的那么严重。偶个人还是倾向于认为是一些行政机关/部门在滥用权力。
信用卡在中国的营销不是一件容易的事。
保守的中国人对透资消费还是谨慎的。
在美国的华人也是这样。
在欧洲，比如德国，大部分居民对信用卡就不怎么喜欢。
中国的信用卡营销招商银行相对做得较好。但业绩也非常不理想。
信用卡业务在中国银行的盈利业务中所占比例并不大。
所以，以一斑窥全豹还是有失偏颇。
请大家去工商银行，建设银行的营业大厅去感受一下银行员工服务态度服务水平的巨大变化，就知道他们的存贷业务（主盈利业务）将会发生怎样的巨大提高。我有多次切生体会，他们已经站在客户的角度去服务了。同招商银行的服务意识差距已经大大缩小。
很多事情容易被人主观扭曲，这不奇怪，但我们分析事物要抓主纲。
大家越抛建设银行，犯市场错误，本人一定高兴。
继续支持潘大。
看了这篇文章，不禁令我想起，读大学时大概是98年，我们学校就强制我们使用交通银行的龙卡缴费。请教潘大这样意味着什么？
银行业板卡促销到处都是，不过银行应该加强信用卡的用卡安全方面的控制，尤其是刷卡套现这方面，这可能会成为继房贷之后的又一个危机。
借潘大的地我也来骂两句,我今年初就想骂了,我们公司在建设银行统一办理公积金贷款,如果不办张它的信用卡就不让贷,我CAO!
想问一下潘大,现在卡到我手上,我一直没开卡,他们会通过什么办法收取我的年费,在法律上怎么说?
其实我是个刷卡族,就是鄙视它这种强买强卖!建行这种营销模式一定不行!
工行和中国民航大学合作发信用卡，根本不通知学生直接发卡，而且是全校，而非单一年级。
支持潘大“To ouyang”里的观点，事实上，不仅是中金公司的报告是很好玩的，很多基金、机构的报告也都很好玩，在那些报告里，你会在很久之后才发现报告原来不过是内幕交易、操纵股价、上市公司高官违规披露信息、上市公司高官违规交易、财务造假、证券公司等市场服务机构防火墙制度缺失的烟幕弹，而那时小股民的钱早已被忽悠去了
这样“好玩”，只因源于监管的不透明，制度缺失，及违法成本的过于低廉~
02年的时候，我同学考上北大研究生，办的是农行的卡
也希望潘大能详细介绍一下信用卡与银行卡的区别，以及它对个人未来的影响。：）
银行卡分为借记卡和贷记卡。借记和贷记都是会计词汇。我们常说的银行卡都是指不能透支的借记卡，信用卡是指贷记卡。
一般情况还是不提倡办信用卡，因为很多时候刷卡方便的话就容易冲动消费，等账单来的时候会发现自己买了很多本身不需要的东西。
不过经常买国外商品和服务的话，还是要办一张Visa或者MasterCard的信用卡的，因为老美那边只认这玩艺。
信用卡业务一般和银行存贷款业务分开操作和经营的。如果上海人口1600万，按30%比例来算，480万张卡已经非常了不得，上能分配到建行的100万，已经非常好，整个营销推广策略就是–通过促销品吸引用户，再进行用户筛选，通过积分、商户合作来保持用户粘性，赢利点是用户的罚息、商户合作分成、分期付款（资金平台）等
目前第一轮用户吸收，各银行都已经进行了5年，如何做用户增量，是拓展部门最大的问题，看他们的考核就知道能拉到一个客户，才能赚钱，比方已工作2年的人，都有了2张信用卡，在业务同质化的背景下，你如何能让客户转换成你自己的？拓展人员无法做到，因为促销政策的制定，用户口碑都不是他能操作的。只有开拓新客户，目前只剩下大学，有较强的消费需求，是一个新兴市场，在这种压力下，各种方法都会使用，运用行政手段，在中国是非常有效的，那既然如此，两者勾结，强制执行，又碰到热血青年，不好好疏导，必然引起共愤。
换一种思路来操作，采用怀柔，做用户的宣讲，由市场部牵，既阐明信用卡的现代作用，提高建行在大学生中的口碑，同时结合大学生的消费场所，增加商务拓展力度，强化大学生使用建行信用卡的使用频率。甚至卡的推广方式，可以交由学生会的外联部来操作，给予大学生实践机会，给予部分的推广费用，可谓一举三得。
我们公司2万多人，最开始招商行卡，后来工商行卡，10月份要换成建行卡了。
我现在一堆卡，那个也不敢销户。因为不知道什么时候就有启用了。
建行今日港股上涨超过30%（远高同类股），请潘大分析下是何原因
从RSS看到文章就过来了，发现已经有那么多的评论~ 作为一个在校学生，我来说一下我遇到的情况吧。在我心中，建行和招商一样恶劣。学校要求每一个在校大二以上的班干部人群必须办理建行和招商的信用卡各一张。否则失去评优入党资格。
新进大一情况不明。没有严重到要扣压学生证。估计就是宣传说跟以后在学校的发展有关。大一学生好忽悠阿~ 刷刷的全办了。
从其他角度看的话，这样的银行与学校勾结压迫学生的风气，在现在的大学中太盛行了。侧面反应出学校某些权利掌握者的腐败。
人性的进化速度明显和经济发展速度不成正比，真想不到堂堂建行竟做出如此龌龊的举动，无语…
这两件事不至于联系这么紧密的。
在我国还处在“婴儿期”的信用卡产业，滥发卡、一味冲指标、各种邪门营销手段普遍存在，不仅是建行。
另一方面，卡业务对建行的利润贡献比例还很小，发卡量这一指标更是不能对全局产生影响，建行上千万的发卡规模，差个几万几十万实在不算什么，而且谁都知道发卡量的水分，以及还有很大比例的非活跃卡。
本人不懂股票投资，只是觉得“这等小事”也会影响到投资决策，挺意外的：）
喜欢潘大的文章
最近准备办第二张信用卡，因为一直喜欢招行的服务和网上银行，就先去看了招行，服务确实很好，手续也不麻烦，准备办一张；然后顺路去了建行，因为单位的工资在那里发，以为会很容易办，结果人家根本不理我，说要有住房公积金才能办。我是本地身份证、说的本地话，不知道建行的工作人员怎么想的，说起来，我们公司在当地也算是大企业，我们这种打工的也算比较好的客户，送上门的生意都不做，别的地方又搞这些强制性的学生生意，真奇怪。反正建行的股票我是不会考虑的。
我去建行申请房贷打七折，也要求办一张信用卡。
这种强买强卖的做法很让人反感，银行压力也太大了吧？
呵呵，念大学的时候在厦门，06年办了建行的名校卡，07年办了招行的Young卡。我所在的学校没有强制办信用卡的，偶尔会有人摆个小摊宣传一下，我都是自己过去拿张申请表，填完后附上身份证学生证就交过去了。我周围办信用卡的同学不多，若有也都是自愿的。